In meiner Arbeit bei MAC konnte ich typische Beratungsfragestellungen kennenlernen und einen Einblick gewinnen, wie diese professionell bearbeitet werden. Dies hat mir sehr bei meiner beruflichen Orientierung geholfen und überzeugt als Argument in Bewerbungen und Vorstellungsgesprächen.
Mirko Seithe - Alumnus
In Zeiten von wirtschaftlichen Turbolenzen haben viele Unternehmer über die Veräußerung von Unternehmensteilen nachgedacht. So auch unserer Klient, welcher aufgrund von strukturellen Problemen eines seiner Unternehmen verkaufen wollte. Da die strukturellen Problemen zu Liquiditätsengpässen führ, wurde ein unmittelbarer Verkauf angestrebt.
Innerhalb von zwei Werktagen haben wir ein Team mit fünf Beratern und einem Controller zusammengestellt und den Projekthorizont gemeinsam mit unseren Klienten definiert. So sollte zuerst eine Unternehmensbewertung durchgeführt werden, um danach nach Investoren zu suchen und das Unternehmen final zu verkaufen.
Von der strategischen Seite, als auch von der Seite der Finance die Bewertung durchgeführt.
Im Rahmen der strategischen Unternehmensbewertung wurde eine Marktanalyse durchgeführt und Benchmarking betrieben. Das heißt, wir untersuchten, wie sich das Unternehmen im Vergleich zu Konkurrenten verhält und welche Marktposition es einnimmt. Zu dem wurden auch Kennzahlen untersucht. Neben dieser vergleichenden Qualifizierung des Unternehmenswert, wurden auch Wachstumspotentiale identifiziert, um den Unternehmenswert zu steigern.
Neben der strategischen Unternehmensbewertung, haben wir auch die Methoden der Finance in Anspruch genommen. Zum Vergleich von finanziellen Kennzahlen, so gennanten Trading Multiples, wurden wiederum Unternehmen aus der entsprechenden Branche untersucht und somit ermittelt, wie viel das Unternehmen auf Basis dieser Multiples wert ist. Außerdem wurden auch konkrete vergangene Transaktionen in die Überlegung eingebracht und damit Transaction Multiples erstellt. Zu letzt wurde noch die Discounted Cashflow Methode verwendet, um auf Basis von prognostizierten Cash Flows den Unternehmenswert zu ermitteln.
Auf Basis all dieser Informationen wurde ein fairer Unternehmenswert ermittelt und man kann nun zur Investorenansprache übergehen.
Üblicherweise ist die Suche nach Investoren in zwei Phasen aufgeteilt. Zu erst erstellt man eine Liste mit vielen möglichen Käufern, die so genannte Long-List. Später, wenn sich Investoren zurück gemeldet haben, und man deutlichere Zeichen erhalten hat, reduziert sich diese Liste auf die Short-List.
Doch bevor man mit der Investorenansprache beginnen kann, muss zuerst das Präsentationsmaterial für die Investoren erstellt werden. Diese Aufgaben haben wir auch übernommen, um eine Lösung aus einer Hand zu bieten. Nachdem die Investorenpräsentation und die Long-List erstellt wurden, haben wir mit mehreren potentiellen Investoren gesprochen und ihnen die Vorteile des Unternehmenskauf vorgestellt. Zu dem wurde von uns, auf Basis spieltheoretischer Modelle, ein Bieterverfahren designt, so dass der Transaktionswert für den Klienten maximiert wird.
Für interessierte Käufer haben wir die Unternehmensdaten aufbereitet und zur Verfügung gestellt, das heißt, das Datenraum-Management durchgeführt.
Nachdem die interessierten Käufer identifiziert und angesprochen waren, haben wir bei der Preisverhandlung mit den finalen Käufern unseren Klienten unterstüzt. Außerdem wurde Hilfestellung bei der Vertragsschließung angeboten. Das Unternehmen wurde erfolgreich verkauft und der Klient konnte sich wieder auf sein Tagesgeschäft konzentrieren.
